伴隨著春天氣溫的升高，一些行業投資過熱的跡象日益明顯，汽車業便是其中之一。繁榮背后可能存在虛火。特別是基礎產業如鋼鐵、水泥等的繁榮，很長時間并不需要最終消費的支撐，可以依靠銀行信貸和相關行業的相互需求而自我循環，如炒股炒樓般越炒越旺。等到最終消費的阻滯傳導到這些產業時，其過剩早已形成，大量的沉沒成本覆水難收，并對銀行產生追及性的損害。果真如此，便是虛假繁榮，是經濟的虛火。當然，汽車業有所不同。汽車(主要是轎車)生產以個人消費者為指向，只要產品有銷路，不形成大的積壓，企業可以有效周轉，汽車業的暢旺就是一件好事，無論對增加GDP和政府稅收、擴大就業，還是對滿足消費者需求、提高生活質量以及帶動相關產業發展，都裨益多多。 然而，在汽車業的真實繁榮中，卻也有著不可忽視的虛火，這就是一些與汽車生產完全無關的企業大舉進入汽車業，加劇了汽車業的投資熱潮。這些原來生產手機、家電甚至白酒的企業，或者憑借在原來行業的優良業績，或者憑借同銀行的良好關系，或者通過上市融資，籌集了大量資金，在發現汽車業的成長性和高贏利性之后，“毅然”進入這個與自己八竿子打不著的行業。它們東拼西湊，連學帶拿，很快生產出了自有品牌的經濟型轎車。 眾多企業紛紛進入，不是有助于汽車企業的市場競爭，最終優勝劣汰，成長出優秀的汽車廠商嗎？據資料顯示，有關經濟決策機構正是這樣看待汽車業投資的，因而沒有像對待鋼鐵、電解鋁、水泥等行業那樣通過限制信貸規模來抑制其膨脹。這種看法有合理的一面。因為離開市場檢驗，我們并不知道哪項投資是有效的，將提高產業效率；哪項投資是缺乏效率的，甚至是孕育著危險的。但是，如果考慮到我國的市場環境和企業的競爭策略，這種看法又似是而非。 從經濟學理論上講，汽車業是典型的寡占市場，幾個大生產者瓜分市場份額最有利于形成產業效率。照此標準，我國的整車生產企業顯然是過多了。從企業競爭力角度看，在經濟全球化和知識經濟時代，企業生存的基礎是核心競爭力，而專業化是形成和提升企業核心競爭力的關鍵。如此，一個生產手機、家電甚至白酒的企業如何在技術和知識密集而又競爭激烈的汽車業形成核心競爭力，生產出比一汽、二汽、上汽更質優價廉的汽車呢？更不用說面對大眾、豐田、通用這些跨國巨頭了。再從現實來看，我國汽車業的市場集中雖然一直在發展，但速度緩慢，整車企業有增無減。產量最少的企業每年只生產幾百輛車，但依然能夠生存。顯然，地方保護和地方利益在其中起了決定性作用。有此因素存在，降低進入門檻所產生的競爭效應就不足以形成有效率的產業結構。 由此可見，在投資主體還不是真正的市場主體，資金主要來自國家、銀行和大眾因而存在嚴重利益不對稱和道德風險的條件下，不能完全按照市場經濟的邏輯和規則行事，任由企業自發進入而后自生自滅。這種自生自滅過程所產生的龐大的沉沒成本是國家和社會資產，而不是投資者自掏腰包的。所以，在投資者產權不清、道德風險嚴重、政府過度保護的情況下，企業不顧經營規律，競相進入某一行業，不可能是理性的繁榮，而只能是虛火。對此，政府應該通過市場準入、技術和規模的要求控制對該行業的投資。至于通過銀行信貸審查和風險控制來抑制相關企業的投資，更是銀行經營的職責。 我國汽車業無疑需要競爭，但這種競爭應是真正市場主體的理性行為，所以必須強化企業的投資約束和投資責任。如果企業能獲得軟性貸款，能輕易在股市圈錢，當然樂得投機賭一把，它本來就沒打算做百年老店，幾年的繁榮就足以賺得盆滿缽溢。看來，說了許多年的軟預算約束今天仍然存在，這可能是我國經濟的繁榮容易變為虛火，從而需要不斷服藥敗火(宏觀調控)的根源。 （人民日報）